使用するdbnetlib.dllは実機、Virtual PCで異なります。
以下のものをご使用ください。
①実機上で動作させる場合
C:\Program Files\Microsoft SQL Server Compact Edition\v3.5\Devices\Client\wce500\armv4i
②Virtual PC上で動作させる場合
C:\Program Files\Microsoft SQL Server Compact Edition\v3.5\Devices\Client\wce500\x86